喜爱户外运动的投资者张先生不久前虽已开通创业板账户,但在投资策略上一直有些犹豫。“创业板风险高,何不选择与创业板公司类似的主板或中小板公司呢?”经过一番对比,对创业板上市公司探路者(41.990,-3.07,-6.81%)情有独钟的张先生看上了中小板上市的美邦服饰(23.20,0.60,2.65%)(002269.SZ)。
从商业模式看,美邦服饰与创业板中的探路者的确相似,都采取将生产环节外包的哑铃式经营模式。在渠道建设方面,美邦与探路者也大体相同,都是以加盟店作为扩张的主力军。两者在产品方面也有一定相似性,即产品的时尚性,而且目前美邦的产品时尚性强于探路者。
值得注意的是,在估值方面,美邦比探路者更具优势。东兴证券报告预计公司2009~2011年的每股收益分别为0.56、0.92、1.33元,目前与之对应的2009~2011年PE分别为40、25、17倍。而探路者目前以53倍市盈率发行,相比之下,美邦尚有较大估值优势。
10月28日美邦服饰发布了三季报,前三季度实现收入30.8 亿元,同比增长7.88%,但净利润2.99亿元,同比下降12.42%。“短期业绩下滑和股价下挫,正创造了中长期投资机会。”东兴证券表示。
前三季业绩下滑不改长期增势
美邦服饰是国内实力最强的时尚服装企业之一,目前旗下拥有两个服装品牌美特斯邦威(MB)和ME&CITY(MC),MB的主要消费群体是16~24岁的学生群体,MC的主要消费群体是22~35岁的职场白领。